在庫評価方法の解説 (FIFO、LIFO、WACなど)

在庫評価とは、保有する在庫の価値を決定し、各売上に対してどの程度の原価を計上するかを定めるプロセスです。

この問題が複雑になるのは、価格が変動する場合のみです。同じ製品を異なる価格で2回仕入れ、そのうちの1つを販売した場合、どちらの価格を適用すべきでしょうか？その答えは、一度選択して一貫して適用するルールであり、報告される利益、税金、そして貸借対照表上の在庫価値に影響を与えます。

詳細に入る前に、2つの点を明確にしておく必要があります。第一に、これは会計上の決定であり、倉庫作業の指示ではないということです。在庫をどのように評価するかと、物理的にどのように回転させるかは別問題です。第二に、この選択は純粋に自由なものではなく、通常は適用される会計基準によって制約されます。

4つの主要な手法

FIFO — First In, First Out（先入先出法）。 最も古い在庫の原価を売上原価として計上します。残った在庫は、直近の仕入価格で評価されます。

LIFO — Last In, First Out（後入先出法）。 最も新しい在庫の原価を売上原価として計上します。残った在庫は、古い価格で評価されます。

Weighted average cost（WAC：加重平均法）。 すべての仕入をプールし、販売された各ユニットに移動平均単価を適用します。AVCOとも呼ばれます。

Specific identification（個別法）。 個々のユニットがそれぞれ独自の実際原価を持ちます。車両、宝飾品、機械、美術品など、ユニットが明確に区別可能で高価な場合に使用されます。

小売業では5つ目の手法として、retail method（売価還元法）が挙げられます。これは、在庫の売価に原価率を乗じて原価を推定する方法です。多品種かつ変化の激しい商品群において、品目ごとに原価を計算することが非現実的な場合に用いられる近似手法です。

1つの例、4つの結果

同じ製品を2回仕入れ、120ユニットを販売したと仮定します：

• 1月： 100ユニットを1ユニットあたり$8で仕入れ
• 3月： 100ユニットを1ユニットあたり$10で仕入れ

合計仕入数：200ユニット、$1,800。

FIFO — 古いものから順に原価計上：100ユニット×$8（$800）＋20ユニット×$10（$200）。売上原価は$1,000。期末在庫は80ユニット×$10＝$800。

LIFO — 新しいものから順に原価計上：100ユニット×$10（$1,000）＋20ユニット×$8（$160）。売上原価は$1,160。期末在庫は80ユニット×$8＝$640。

Weighted average — 平均原価は$1,800 ÷ 200 = 1ユニットあたり$9。売上原価は120 × $9 = $1,080。期末在庫は80 × $9 = $720。

Specific identification — 実際にどの物理的ユニットを販売したかに完全に依存します。仮に各バッチから60ユニットずつ出荷した場合、売上原価は（60 × $8）+（60 × $10）= $1,080となります。

販売した120ユニット、棚に残った80ユニットは同じでも、売上原価には$160の差が生じます。もしこれらのユニットを1つ$15（売上$1,800）で販売した場合、売上総利益はFIFOで$800、加重平均法で$720、LIFOで$640となります。

4つの手法を並べると、その差は一目瞭然です：

売上原価の列を見ると、パターンが明確です。価格上昇局面では、FIFOが最も低い原価、最も高い利益、そして最も最新の在庫価値を報告し、LIFOはその逆となり、加重平均法はその中間に位置します。これら4つの行の間で、ビジネスの内容自体は何も変わっていません。

各手法が数値に与える影響

価格上昇局面では：

• FIFO — 売上原価が最も低く、報告利益と税金が最も高くなり、期末在庫は再調達原価に最も近くなります。
• LIFO — 売上原価が最も高く、報告利益と税金が最も低くなり、期末在庫は実態から乖離していきます。
• WAC — すべての指標において両者の中間に位置します。

価格下落局面では、これらが逆転します。FIFOはより高い原価と低い利益を報告し、LIFOはその逆となります。どちらの手法にも本質的な優劣はなく、単に仕入価格の変動方向に追従するだけです。LIFOが「節税効果がある」と一般的に説明されるのは、インフレを前提としているためです。

貸借対照表への影響は別途考慮が必要です。FIFOでは期末在庫が直近の仕入を反映するため、数値に意味があります。一方、長年事業を継続している企業でLIFOを採用している場合、期末在庫には何年も前の原価が含まれる可能性があり、貸借対照表上の価値は再調達原価とほとんど関連性がなくなります。

多くの企業にとっての決定的な制約

LIFOはIFRSでは禁止されています。 IFRSは世界中で使用されている会計基準です。一方、US GAAPでは認められています。

そのため、大多数の企業にとって現実的な選択肢はFIFOか加重平均法のどちらかであり、LIFOの議論は学術的なものに過ぎません。

米国では、LIFOにはconformity rule（一致の原則）という追加条件があります。税務でLIFOを使用する場合、財務諸表でもそれを使用しなければなりません。投資家には高い利益を報告し、税務当局には低い利益を報告することはできません。このトレードオフがあるため、多くの米国企業はFIFOを選択しています。

また、LIFO liquidation（LIFOの清算）にも注意が必要です。ある期間に仕入れた量よりも多くの量を販売すると、LIFOでは古い安価な原価層を取り崩さざるを得なくなります。その結果、売上原価が低下して利益が急増し、本来は取引が困難で在庫を減らしていたはずの年に、多額の納税義務が発生することになります。

選択の方法

IFRS下では、 FIFOか加重平均法から選択します。

商品が腐敗しやすい、または陳腐化しやすい場合、期末在庫を再調達原価に近い値にしたい場合、あるいは競合他社との比較が重要な場合は、FIFOを選択してください。最も一般的で説明が容易な手法です。

在庫が均質で交換可能な場合（留め具、化学薬品、燃料、原材料など）、原価層を追跡する管理コストが実益に見合わない場合は、加重平均法を選択してください。また、一度の突発的な高額仕入の影響を平準化できるため、仕入価格が不安定な場合にも適しています。

US GAAP下では、 LIFOが選択肢に入りますが、これは倉庫作業ではなく財務上の決定です。実際の仕入履歴に基づいてシミュレーションを行ってください。多額の在庫を保有しており、かつインフレが継続している場合、税の繰延効果が、一致の原則による制約や貸借対照表の弱体化を上回るメリットをもたらす可能性があります。

Specific identificationは、ユニットが個別に識別可能で、追跡する価値がある場合に使用してください。最も正確な手法ですが、大量に在庫を抱えるものには不向きです。

手法の選択に関わらず、以下の3つの実務上のポイントを考慮してください：

• 一貫性が求められます。 その年の業績に合わせて手法を切り替えることはできません。変更には正当な理由と開示が必要であり、管轄区域によっては税務当局の承認が必要です。
• 取引ごとではなく、カテゴリーごとに適用してください。 正当な理由がある場合は製品グループごとに異なる手法を採用することは許容されますが、同じ商品に対して異なる手法を適用することはできません。
• システムが実際に何を行っているかを確認してください。 多くのWMSやERPプラットフォームでは、導入時に設定された原価計算手法がそのまま放置されています。システムと会計上の前提との不一致はよくあることであり、通常は監査の際に発覚します。

低価法（コストと正味実現可能価額のいずれか低い方）

4つの評価方法すべてに優先し、かつ頻繁に見落とされがちなルールが1つあります。

IFRSおよびUS GAAPのいずれにおいても、在庫はコストと正味実現可能価額のいずれか低い方で計上されます。正味実現可能価額とは、販売価格から販売にかかるコストを差し引いた金額のことです。在庫が破損、陳腐化、あるいは元の価格では販売不能になった場合、その取得原価にかかわらず評価損を計上しなければなりません。

これは、響き以上に重要な意味を持ちます。評価方法はコストの数値を算出するものですが、このルールはそれを上書きする可能性があるからです。評価方法に従っているという理由だけで、経年在庫を全額コストとして計上し続けている現場は、資産と利益の両方を過大評価しており、いずれ監査で指摘されることになります。

また、在庫の経年分析レポートを評価とは別に作成すべきなのもこのためです。FIFOでは古い在庫には古いコストが適用されるため、廃棄するよりも補充する方が高くつくように見えてしまいます。その結果、誰も買わないような「死に筋在庫」が、価値があるかのように貸借対照表上に残り続けるという事態を隠蔽してしまう恐れがあります。

「コスト」に含まれるもの

評価方法を選択する前に、「コスト」が実際に何を意味するのかを明確にしておく必要があります。購入価格はその一部に過ぎず、ここを誤ると後続のすべての数値が不正確になります。

IFRSおよびUS GAAPのいずれにおいても、在庫のコストには、商品を現在の場所および状態にするために要した費用が含まれます。

• 購入価格（仕入割引やリベートを差し引いたもの）。
• 輸入関税および還付不能な税金。
• 入荷運賃および保険料 — 商品を自社まで運ぶためのコスト。
• 取得に直接関連する荷役コスト。
• 製造品の場合の加工費 — 直接労務費および製造間接費の配賦額。

逆に、何が含まれないかも同様に重要です。

• 出荷運賃 — 在庫コストではなく、販売コストです。
• 保管コスト — 生産プロセスに不可欠な保管である場合を除きます。
• 管理間接費 — 商品を現在の状態にするために直接関連しないもの。
• あらゆる種類の販売コスト。
• 異常な廃棄損 — 通常の廃棄損はコストに含まれますが、異常な破損事故などは費用として処理されます。

実務上の結論として、評価の基礎とすべきは請求書価格ではなく、ランデッドコスト（仕入諸掛込み原価）です。サプライヤーの請求書価格のみで在庫を評価している現場は、在庫資産を過小評価し、売上総利益を過大評価しています。特に輸入品で運賃の比率が高い場合、その差は非常に大きくなります。

サプライヤーの価格が変わらなくても、運賃レートの変動によってユニットコストが変化するのはこのためです。コンテナ運賃が倍になれば、そのコンテナ内のすべての商品のランデッドコストが上昇します。これを無視した評価を行えば、銀行残高と一致しない利益率が表示されることになります。

評価と在庫回転 — 混同しないこと

評価方法としてのFIFOは、誰かが物理的に最も古い箱から取り出すことを意味するわけではありません。システムは最も古いコストから順に計上しますが、現場の作業員は手元にある最も近いものからピッキングしても何ら問題はありません。

物理的な回転は、品質劣化や陳腐化を防ぐための別の規律であり、会計上の選択ではなく、レイアウト（フローラック、指示ピッキング、明確な日付ラベルなど）によって強制されるものです。

多くの現場では、生鮮品などの理由で物理的にFIFOを行っており、会計上もどこでも認められているFIFOを採用しています。これらが一致しているのは便宜上のことであり、必然ではありません。この2つの決定は異なる目的のために異なる担当者が行うものであり、これらを混同すると、倉庫管理者は「システム設定が棚の上の動きを制御している」と錯覚することになります。

会計以外で選択が重要となる理由

評価方法は財務の管轄ですが、現場の担当者が気にかけるいくつかの要素に静かに影響を与えます。

製品別の報告利益率。 売上に対するコストは、利益率レポートの基礎となります。加重平均法では、価格の異なる入荷があるたびに製品の利益率が変動します。製品自体や販売価格が変わらなくてもです。FIFOでは、利益率は市場に遅行します。つまり、過去の購入コストに対して今日の価格で販売するため、仕入コストが上昇している局面では利益率が良く見え、下落している局面では悪く見えることになります。

価格決定。 コストに一定の利益率を上乗せして価格を設定している場合、評価方法がその計算に影響を与えます。仕入コストが上昇している時期にFIFOコストに基づいて価格設定を行うと、補充コストに対して体系的に安値で販売することになり、その不足分は次の発注時に初めて明らかになります。

在庫廃棄の判断。 FIFOでは古い在庫には古いコストが適用されるため、廃棄が安く見えることがあります。これにより、スペースや資本の真のコストを過小評価することになり、在庫を整理するよりも陳腐化した在庫を抱え続けるインセンティブが働いてしまう可能性があります。

借入とコベナンツ。 在庫はしばしば資産担保融資の計算に含まれます。評価方法によって報告数値が変わり、在庫を多く抱える企業では、手法の違いが借入枠に重大な影響を与える可能性があります。

比較可能性。 異なる評価方法を採用している競合他社と売上総利益をベンチマークすることは、異なるものを比較することになります。LIFOを採用している米国の競合他社が、IFRSを採用している企業よりも利益率が低く見える場合、実際には後者の方が収益性が低いというケースもあり、この違いが誤解を招くことがあります。

これらは、いずれかの手法が優れていると主張するものではありません。重要なのは、自社がどの手法を採用しているかを把握し、システムと会計帳簿が一致しているかを確認し、利益率レポートは商業的なパフォーマンスだけでなく、会計上の選択の結果でもあることを忘れないことです。

詳細はこちら

• FIFO vs LIFO — 両手法の詳細な比較と各管轄区域のルール。
• FIFOとは — 物理的な回転を含む解説。
• LIFOとは — および清算の罠について。
• 在庫の維持コスト — 購入価格以外にかかる在庫保有コスト。
• 棚卸とは — 評価の対象となる数量の検証。
• 在庫回転率とは — 価値がどれだけ速く動いているか。

要点まとめ

在庫評価は、各売上に対してどのコストを割り当てるかを決定するものです。FIFO、LIFO、加重平均法、個別法は、同じ在庫であっても異なる利益や貸借対照表の数値を算出します。世界の大半でLIFOは禁止されているため、実質的な選択肢はFIFOか加重平均法となります。

よくある質問

主な在庫評価方法にはどのようなものがありますか？ FIFO、LIFO、加重平均法、個別法があります。取扱品目数が多い小売業では、品目ごとの原価を追跡する代わりに、原価率を用いて販売価格から原価を推定する売価還元法が用いられることもあります。

どの在庫評価方法が最適ですか？ 万人に最適な方法は存在しませんが、多くの企業では会計基準により実質的に2つの選択肢に絞られます。FIFOは期末在庫評価額が再調達原価に近くなり、あらゆる場所で認められています。加重平均法は、代替可能な商品に適しており、価格変動を平準化できるため管理が容易です。LIFOはインフレ期に課税を繰り延べることができますが、US GAAPの下でのみ利用可能であり、LIFO適合原則の制約を受けます。

IFRSでLIFOは認められていますか？ いいえ。LIFOは、多くの国で採用されているIFRSでは禁止されています。US GAAPでは引き続き認められていますが、LIFO適合原則に従う必要があります。

加重平均法とは何ですか？ すべての仕入をプールし、販売される各ユニットに移動平均原価を適用する方法です。新しい納品があるたびに再計算されます。価格変動を平準化し、個別の原価レイヤーを追跡する必要がないため、代替可能な商品に適しており、IFRSとUS GAAPの両方で認められています。

在庫評価方法を変更することはできますか？ 容易にはできません。継続性の原則は会計の基本であるため、特定の年度の業績に合わせて方法を切り替えることはできません。正当な変更には、合理的な理由の説明、財務諸表での開示、そして通常は比較情報の再表示が必要となります。一部の法域では、LIFOからの変更には税務当局の承認が必要であり、繰延準備金が解消される際に多額の一時的な税負担が発生する可能性があります。

評価方法は納税額に影響しますか？ 事業の全期間を通してみれば、最終的に同じ原価が会計に反映されるため、影響はありません。変化するのはタイミングです。インフレ期においてLIFOは課税を将来に繰り延べるため、当面のキャッシュフローを改善できますが、その後の年度で在庫水準が低下すると、LIFO清算によって繰り延べ分が急激に解消される可能性があります。

売価還元法とは何ですか？ 取扱品目が多く、入れ替わりの激しい小売業で用いられる近似計算手法です。在庫を販売価格で集計し、原価率を用いて原価に換算します。数千もの品目について個別に原価を追跡する手間を省けますが、正確な数値ではなく推定値となるため、商品群によって利益率が大きく異なる場合には信頼性が低下します。

運賃や関税は在庫評価にどのように影響しますか？ これらは原価の一部を構成します。在庫は仕入先からの請求書価格だけでなく、購入価格に輸入運賃、関税、還付不能な税金を加えた「ランデッドコスト（総仕入原価）」で評価されるべきです。請求書価格のみで評価すると、在庫資産が過小評価され、売上総利益が過大評価されることになり、輸入品を扱う場合には特に重要です。

評価方法は在庫の回転（先入れ先出しなど）を制御しますか？ いいえ。評価方法は、販売に対してどの原価を割り当てるかを決定するものです。物理的な回転は、どのユニットをピッキングするかによって決まり、倉庫のレイアウトやプロセスによって管理されます。これらは独立した決定事項であり、多くの業務現場ではたまたま一致しているに過ぎません。

著者

↑ トップに戻る

Warehouse Wise

Warehouse Wiseは、在庫管理、倉庫業務、フルフィルメントに関するガイドを無料で提供する独立系ライブラリです。現場で働く方々、つまり倉庫や在庫管理の新人スタッフ、成長中の小規模小売・EC事業者、そして在庫を適切に管理したいすべての方に向けて書かれています。各ガイドでは用語を解説し、必要に応じて具体的な数値を用いた実例を提示する、というシンプルな構成を徹底しています。私たちは完全に独立しており、ソフトウェアや機器の販売、紹介料の受け取りは一切行っておらず、ガイドの掲載順位に広告料が影響することもありません。